每日市场评论 美联储震慑策略令股市承压,美元升值

2022-08-30 08:33:42

·美联储主席鲍威尔传达将“强硬”抑制通胀的信号
·股票和风险敏感型货币下跌,日元和黄金也同样下跌
·唯一赢家美元创20年新高

重症需下猛药

上周五美联储主席采取震慑策略,使用强硬语气表达其抗击通胀的决心,进而导致金融市场陷入混乱。他所传达的主要信息是,美联储会使用任何方法抑制通胀,即使这意味着会造成一段时期的经济阵痛,但从大局来看,任由通胀肆虐更加有害而无一利。

在其简洁的演讲中,他强调,利率需在一段时间内维持高位,以避免重蹈覆辙美联储在上世纪70年代过早踩刹车的历史,因此传达了比言语更有说服力的决心。换言之,美联储不会出现第一个问题的征兆时即动摇,反之,他们将持续打击通胀直至战胜。

所有这一切对市场参与者而言宛如“重症猛药”,交易员立即平仓了股票等风险较高资产的仓位,并增持美元,因为鲍威尔(Powell)打消了市场认为美联储即将转向的猜测。

股市、英镑和日元下跌

华尔街股市遭受重创,标普500指数跌幅达惊人的3.4%,今日期货市场又出现新一轮抛售。这些剧烈的波动表明,一些股票投资者早前押注于鲍威尔会发表谨慎言论,当他们一无所获时,立即重新调整投资组合。

外汇领域已尘埃落定,主要输家是英镑和日元。英镑兑美元下跌至触及$1.1650,这是在疫情高峰期间最后一次触及的区间,进一步证实英镑对股票市场所出现的任何问题都高度敏感。尤其令人担忧的是,即使近期股市有所缓解,英镑也无法随之大幅上涨,但一旦风险情绪恶化,英镑便开始受拖累下跌。

与此同时,日元已变成纯粹的利率工具,尽管缓慢却毫无疑问地正在失去其作为避险资产的地位。由于日本央行设置国内债券收益率上限,导致除日本外,世界大多数国家的债券收益率皆在走高,即使股市进入恐慌状态,日元也无法享有任何优势。如今,美元兑日元走势仅能反映出美国的利率波动。

投资者似乎并不急于押注下个月日本央行会否在政策会议中做出任何调整,因为日本通胀仍处低位,这意味着在此之前,日元将维持抛售趋势。

美元大放异彩,黄金下跌

美联储“震慑”策略的唯一受益者是美元。周一,美元兑一篮子主要货币汇率创20年新高。在欧洲能源危机肆虐、中国房地产行业持续低迷、美联储仍在持续加息之际,全球储备货币美元正彰显其独一无二的优势——缺乏替代性、避险资金流向处,以及利差不断扩大优势

即使是黄金也难逃被波及命运。在鲍威尔的震慑攻势后,黄金再次面临抛售压力,受强势美元和美债实际收益率大幅飙升的影响,金价周一继续下跌。目前似乎正准备挑战$1,680,在过去一年半时间里,该区间多次成为价格走势的强劲支撑。

今日经济事件不多,投资者或将关注美联储副主席莱尔·布雷纳德(Lael Brainard)在格林威治标准时间18:15的发言。


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