每日市场评论 – 工资增长疲软缓和美联储押注,市场反弹

2023-01-10 00:00:00

每日市场评论 – 工资增长疲软缓和美联储押注,市场反弹

  • 12月强劲就业报告出炉,工资水平下降提升软着陆希望
  • 中国重新开放增加乐观情绪,华尔街和全球股市上涨
  • 随着美元触及七个月低点,大宗商品价格攀升

每日市场评论 – 工资增长疲软缓和美联储押注,市场反弹

美国数据显示经济放缓,提振市场

上周五公布的一系列数据显示,美国经济形势喜忧参半,但对市场而言却是好消息,交易员对通胀压力正在消退信心十足,因此今日开市全面利好。多头的第一个好消息来自12月就业报告,该报告显示,总体就业人数再次超出预期,但平均收入大幅放缓。

12月工资同比增长4.6%,远低于预期,为2021年8月以来最低水平,而涨幅也低于上个月初的预期。11月就业数据也被下调,进一步支持美国劳动力市场正在降温的观点。

“好消息”接连不断,美国供应管理协会(ISM)非制造业采购经理指数(PMI)和工厂订单均令人失望。根据备受关注的ISM调查显示,12月美国服务业小幅收缩,其支付价格指数跌至2021年初以来最低水平。

预测美联储将放松政策是否过于乐观?

投资者并未浪费任何时间,马上降低对美联储将在2023年大幅加息的预期。预计2月仅加息25个基点的押注飙升至75%左右,而短期和长期美债收益率均大幅下跌。

然而,数据公布不久后,美联储博斯蒂克(Bostic)和乔治(George)立即重申今年利率至少达到5%。同时,交易员们忽略了另一个迹象,在失业率和月度非农就业人数变化之间存在数月差异过后,失业率所依据的家庭调查修正把这种差异归咎于前者,而这种调整让人质疑劳动力市场正失去动力的观点。

调查显示,12月家庭就业岗位增加71.7万个,超出10月和11月就业人数总和,而10月和11月就业人数均低于预期。目前美国失业率已跌至数十年低点3.5%,美联储几乎并无理由暂停其紧缩政策。

华尔街反弹能否持续?

尽管如此,投资者再次对通胀放缓倍感乐观,因为这将促使美联储及时调整政策以避免硬着陆。周四将公布下一份消费者物价指数(CPI)报告,届时他们可能有更多值得庆祝的利好消息。目前预计12月通胀率将降至6.5%,周五华尔街反弹可能只是开端。但就目前而言,多头已降温。上周五标普500指数期货飙升逾2%,目前仅上涨约0.3%。

欧洲和亚洲股市也随着非农就业(NFP)数据而上涨,同时中国央行承诺增加对家庭和私营企业的支持,以及有迹象表明,中国取消所有新冠限制措施之后,其旅游和休闲行业将迎来强劲振兴,进一步提振风险偏好。

周一,由于市场预期中国需求正在迅速复苏,导致原油和铜等大宗商品价格上涨2%到3%。黄金价格也在复苏,延续11月初的涨势至$1,875/盎司左右。

若交易员继续寄希望于美国经济能再次达到辉煌状态并推低债券收益率,那么金价突破$1,900/盎司也许只是时间问题。

美元下跌,空头瞄准新低

外汇市场,美元跌至新低,兑一篮子货币汇率触及七个月低点。上周五自一个月高点大幅回落后,今日美元处不利状态,一旦本周CPI数据再次低于预期,美元处境可能更遭。

与此同时,英镑、澳元和纽元等风险敏感货币表现较好。周五加拿大公布极其强劲的就业报告,但加元仍继续滞后。

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